TUGAS EKONOMI MONETER

Pahami ketiga pasar dibawah ini kemudian kaitkan dengan kebijakan moneter/berkaitan dengan jumlah uang beredar :

1.      Pasar barang IS

2.      Pasar barang LM

3.      Pasar valuta asing (VALAS)

Jawab :

1.      Pasar barang IS

Pengaturan jumlah uang beredar dapat memengaruhi kondisi keseimbangan pasar uang-modal. Diagram 21.1 memberikan gambaran apa yang terjadi terhadap keseimbangan pasar uang modal bila jumlah uang beredar ditambah.

Diagram 21.1 menunjukkan kurva LMₒ yang ditunjukkan dari Msₒ. Seandainya pemerintah menambah jumlah uang beredar menjadi setingkat Ms₁ pada diagram 21.1 (a) maka untuk membuat pasar uang-modal berada dalam keseimbangan pada tingkat Yₒ, tingkat bunga harus diturunkan dari r₁ ke r₃. Demikian juga bila ingin membuat pasar uang-modal berada dalam kondisi keseimbangan pada tingkat Y₁, tingkat bunga juga harus diturunkan dari r₂ ke r₄. Dalam Diagram 21.1 (b) hal itu terlihat dari pergeseran titik keseimbangan (dari F₁ ke F₃ dan dari F₂ ke F₄), sehingga kurva LM bergeser ke kanan (dari LMₒ ke LM₁).

Seandainya pemerintah mengurangi jumlah uang beredar dari Msₒ ke Ms₂, maka untuk membuat pasar uang-modal berada dalam keseimbangan pada tingkat Yₒ, tingkat bunga harus dinaikkan dari r₁ ke r₅. Sedangkan untuk mencapai keseimbangan pada tingkat Y₁, tingkat bunga harus dinaikkan dari r₂ ke r₆. Kurva LM bergeser ke kiri (dari LMₒ ke LM₂).

1.      Pasar barang LM

Pengaruh kurva LM karena pengaruh perubahan jumlah uang beredar yang dilakukan pemerintah akan memengaruhi keseimbangan ekonomi, karena mengubah titik potong kurva IS-LM, yang berarti mengubah titik keseimbangan ekonomi.

Diagram 21.2 berikut ini menunjukkan kondisi keseimbangan awal terjadi pada tingkat pendapatan Y⃰ₒ dan tingkat bunga rₒ. Jika pemerintah menambah jumlah uang beredar, kurva LM bergeser ke kanan (dari LMₒ ke LM₁), sehingga titik keseimbangan juga bergeser dari Eₒ ke Er pada titik keseimbangan yang baru (E₁), output keseimbangan adalah Y⃰₁ yang lebih besar daripada Y⃰ₒ, sedangkan tingkat bunga adalah r₁ yang lebih rendah daripada rₒ. Dengan kata lain, kebijakan moneter ekspansif dalam konteks Diagram 21.1 telah berhasil memacu pertumbuhan ekonomi dan menurunkan tingkat bunga. Dalam perekonomian pasar, kenaikan tingkat bunga mengindikasikan telah terjadinya kelebihan permintaan investasi. Akibatnya dapat dilihat dari dua sisi:

a)      - Sisi Output

Kenaikan tingkat bunga akan menyebabkan ada beberapa rencana investasi yang dibatalkan, sebagai akibatnya pertambahan kapasitas produksi menjadi lebih kecil.

b)      - Sisi biaya

Kenaikan tingkat bunga akan menaikkan biaya produksi dikarenakan naiknya biaya modal. Dari kedua hal diatas, akibatnya kenaikan tingkat bunga akan memicu terjadinya inflasi.

1.      Pasar valuta asing (VALAS)

Mendukung langkah-langkah pemerintah dalam mengendalikan defisit transaksi berjalan dengan cara mendorong ekspor dan mengurangi impor, Bank Indonesia (BI) akan terus memprioritas kebijakan sisi moneternya untuk memperkuat dan menjaga stabilitas nilai tukar rupiah.

BI juga terus melakukan langkah-langkah koordinatif tidak hanya dengan pemerintah tapi juga dengan OJK (Otoritas Jasa Keuangan) untuk memperkuat pasar valas. BI sudah mengeluarkan sejumlah kebijakan untuk bisa menyediakan sejumlah instrumen bagi para eksportir, importir, maupun pengusaha untuk bisa melakukan transaksi valas, baik melalui penjualan mengekspor swap forward atau penanaman di instrumen. Bank Indonesia melalui simpanan valas maupun SBI valas. Bank Indonesia sekarang sudah menyediakan swap valas dengan tingkat harga yang murah. Yang pertama, untuk sesi pagi, BI melakukan swap valas dalam rangka pengelolaan likuiditas. Sementara di sore, BI juga menyediakan swap valas hedging bagi korporasi-korporasi yang mempunyai underlying transaksi baik dari ekspor atau dari devisa utang luar negeri maupun devisa-devisa lain.